Festgeld anlegen bei steigenden Zinsen

Nachdem ich vor einem halben Jahr noch darüber philosophiert habe, wie man als Anleger mit drohenden Strafzinsen umgehen soll, hat sich das Blatt mittlerweile komplett gedreht: Strafzinsen sind vom Tisch, und die Banken zahlen mittlerweile wieder Guthabenzinsen im Prozent- und nicht mehr Promillebereich. Für Anleger sind das gute Nachrichten, bringt aber auch die Frage mit sich, wie ich mein Geld jetzt am besten anlegen sollte: Tagesgeld, Festgeld mit kurzer Laufzeit, oder längerfristige Festgeldanlagen?

Tagesgeld wird zwar wieder verzinst. Wenn man auf deutsche Einlagensicherung besteht und Lockangebote mit kurzfristigem „Bonuszins“ außen vor lässt, liegt die Rendite aber immer noch unter einem Prozent. Im Vergleich dazu haben sich die Zinsen für Festgeld erheblich besser entwickelt. Relevant sind im Moment vor allem Laufzeiten von 12 bis 24 Monaten, die mit deutscher Einlagensicherung zwischen zwei und dreieinhalb Prozent abwerfen. Ein noch längerer Anlagezeitraum steigert den Zinssatz nur noch marginal, und bindet das angelegte Geld unnötig lange.

Stairway to Heaven

Grundsätzlich macht es Sinn, sein Geld in einer Festgeldleiter anzulegen, also nicht 10.000 Euro auf einmal für zwei Jahre, sondern zeitlich gestreckt alle drei Monate 2.000 EUR für jeweils zwei Jahre. Dadurch kann man die Mehrzinsen für die längere Bindung mitnehmen, hat aber gleichzeitig den Nachteil der langen Laufzeit entschärft, und immer kurzfristigen Zugriff auf einen Teil des Geldes. Das macht renditetechnisch einiges aus: Die pbb direkt zahlt z.B. derzeit gute 2,25 Prozent Zinsen für auf ein Jahr festgelegtes Geld. Für einen Anlagezeitraum von zwei Jahren zahlt die pbb aber nochmal ein sattes Drittel mehr, nämlich 3 Prozent.

Kurz oder lang?

Unabhängig davon, ob ich das Geld kurzfristig benötige oder nicht, haben lange Laufzeiten aber einen weiteren Nachteil: in einem steigenden Zinsumfeld wie derzeit sind die vermeintlich guten Zinsen, die ich heute abschließe, in sechs Monaten womöglich schon wieder völlig unattraktiv. Das Geld ist dann aber weitere eineinhalb Jahre für den niedrigen Zins festgelegt und ich kann nicht vom gestiegenen Zinsniveau profitieren.

Was ist also die bessere Strategie: heute für nur ein Jahr Festgeld anlegen, den schlechteren Zins akzeptieren, und dafür in einem Jahr mit deutlich besseren Zins das Geld für ein weiteres Jahr anlegen. Oder direkt jetzt für zwei Jahre einen höheren Anfangszins sichern, dafür aber die Zinserhöhungen in der Zwischenzeit nicht mitnehmen können?

Nachgerechnet

Schauen wir uns das mal konkret an:

• 10.000 Euro für zwei Jahre bei der pbb für 3% angelegt, macht nach zwei Jahren 10.609 Euro inklusive Zinseszins. Steuern lassen wir hier mal außen vor.
• Die gleiche Summe jetzt für 2,25% auf 12 Monate angelegt bringt 10.225 Euro. Dann nochmal 12 Monate verlängert mit einem auf 3,25% gestiegenen Zins macht am Ende nur 10.557 Euro. Da hätte man sich das Hin- und her auch sparen können und gleich für zwei Jahre abschließen.

Dass die Zinsen in den nächsten 12 Monaten nur um einen Prozentpunkt steigen, ist allerdings eine eher konservative Annahme, das entspräche einem vierteljährlichen Zinsschritt der EZB von 0,25 Prozent. Die letzten Zinsschritte der Zentralbank lagen aber doppelt bis dreimal so hoch. Gehen wir davon aus, dass die Zinsen in diesem Umfang weiter steigen, sähe das Szenario so aus:

• 10.000 Euro im 1. Jahr für 2,25%, macht 10.225. Im zweiten Jahr für 5,25% verlängert, macht am Ende 10.761 Euro. Das sind gut 150 Euro (oder 15%) mehr als wenn ich das Geld direkt für zwei Jahre angelegt hätte.

Ist es realistisch, dass sich die Guthabenzinsen in zwölf Monaten mehr als verdoppeln? Klingt erstmal ambitioniert, aber bei Inflationsraten von fast 10% auch nicht abwegig. Die Inflation scheint ihren Scheitelpunkt zwar gerade überwunden zu haben, ist aber noch meilenweit von der „Zielinflation“ von zwei Prozent entfernt, die die EZB gerne hätte. Der aktuelle Zinsschritt der EZB lag zwar „nur noch“ bei 0,5%, aber die nächsten Erhöhungen wurden gleichzeitig schon in Aussicht gestellt. Auch werden die nächsten Tarifrunden die Inflation eher nochmal anheizen, da sich nach dem Inflationsschock der letzten Monate kaum eine Gewerkschaft mit niedrigen einstelligen Tarifsteigerungen zufrieden geben wird.

Spekulatius

Am Ende ist das alles natürlich Spekulation. Ich halte einen Anlagehorizont von 24 Monaten aber im derzeitigen sehr dynamischen Umfeld für zu lang. Eine Laufzeit von einem Jahr ist für mich im Moment deutlich attraktiver, um die nötige Flexibilität zu haben, auf die Marktentwicklung zu reagieren.